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预计DRAM第二季价格仍下行 整季跌幅将逼近25%

时间:2019-5-31, 来源:互联网, 资讯类别:市场分析

DRAM今年第一季度价格跌幅从原先预估的下跌20~25%,扩大到了30%左右,是2011年以来单季最大跌幅。预计第二季度价格仍将逐月走低,整季跌幅将逼近25%。

展望2019年第二季,就一线PC-OEM大厂订价来看,主流8GB模组四月均价已滑落至34美元,季跌幅逾两成。由于成交量持续低迷,DRAM供应商的库存水位续增。集邦咨询预期在月合约(monthly deal)议定下,五、六月价格将持续走跌,第二季整季跌幅逼近25%。此外,出货占比近三成的服务器存储器恐将面临更大的跌价压力。

从营收来看,三星依旧占据龙头位置,第一季度营收额为69.7亿美元,较上季度下滑26.3%,但依旧有42.7%的市场份额。

而SK海力士的营收位元出货下滑约8%,略优于公司预期,第一季营收48.8亿美元,较上季衰退31.7%,市占来到29.9%。

美光维持第三,营收来到37.6亿美元,较上季下滑30.0%,市占率维持在约23%。

在获利能力上来看,三星的营业利益率从上季度的66%下滑到了48%,不过依旧有60%的毛利率。SK海力士的营业利益率则从上一季度的58%下滑到了44%;美光公司表现稍好,营业利益率则从上一季度的58%下滑到了46%。

美光因公司财报月份为2018年12月至今年2月,价格跌幅不如韩厂所结算的1至3月,因此营业利益率表现是三大厂中最佳,从上季的58%下跌至46%。展望第二季,在产业价格持续快速下探的情况下,原厂获利空间将被进一步压缩。

由技术面观察,三星Line 17与平泽厂的二楼将持续转进1Ynm,但是为顺应目前的市场状况,转换速度并不快。针对1Xnm服务器问题,三星规划调整产品制程的配置,以期将伤害降至最低。而SK海力士第一季1Xnm出货比重已突破三成,并将开始导入1Ynm制程。

美光方面,台湾美光内存(原瑞晶)已全数以1Xnm生产,下一目标将直接转进1Znm,实际贡献将落在2020年;而台湾美光晶圆科技(原华亚科)1Xnm出货比重已过半,并将于今年上半年开始缓步提升1Ynm比重。

台系厂商部分,南亚科第一季营收位元出货下跌超过20%,使得营收较前一季大减32.9%。毛利较佳的DDR4产品出货量未显著提升,加上整体产业报价向下,营业利益率由上一季的41.8%下跌至26.6%。不过未来出货量预期将逐步回升,获利能力衰退幅度可望收敛。

力晶科技方面,本身生产的标准型DRAM产品第一季出货量上升,带动了营收逆势成长5。7%;若涵盖DRAM代工业务,营收则下滑近15%。华邦因与客户的议价属中长期,营运表现较为平稳,DRAM营收仅下滑约5%。


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